Bitcoin: oslavy presiahnutia hranice 120-tisíc dolárov boli veľmi diskrétne

Prvým dôvodom môže byť letné obdobie. Väčšina ľudí trávi čas na dovolenkách, ktoré sa často vnímajú ako príležitosť odpojiť sa od digitálneho sveta. Druhým dôvodom je, že aj napriek novému absolútnemu rekordu dosiahol bitcoin od začiatku roka 2025 výkon iba okolo 25 percent. To nie je samo osebe zlé, ale z investorov, ktorí očakávali rýchle zbohatnutie, to milionárov neurobí.

Mnohí, ktorí v bitcoine videli príležitosť na zásadnú finančnú zmenu, sú sklamaní. Na trhu je teraz veľa technologických akcií, ktoré ponúkajú výraznejšie zhodnotenie kapitálu. Príkladom sú spoločnosti ako Palantir Technologies, ktorej akcie od začiatku roka vzrástli o 97 percent, alebo Robinhood, ktorý si pripísal 152 percent.

Aj napriek dosiahnutiu rekordu je nepravdepodobné, že by bitcoin zopakoval rast z vlaňajška, keď jeho cena vzrástla o viac ako 136 percent. Aby zopakoval rovnakú výkonnosť, musela by jeho cena 31. decembra 2025 presiahnuť 235-tisíc dolárov. Od tejto méty je stále ďaleko.

Osobne sa domnievam, že prekonanie symbolických hraníc 150- alebo 200-tisíc dolárov by mohlo znovu rozpútať nákupnú horúčku medzi drobnými investormi. Nesmieme zabudnúť, že v posledných mesiacoch sa na kryptotrhu opakuje schéma, keď inštitucionálni a veľkí investori prikupujú bitcoin, zatiaľ čo drobní investori skôr vyberajú zisky.

Dôvody rastu ceny bitcoinu

Rast ceny bitcoinu sa začal už minulý týždeň a dával sa do súvislosti predovšetkým so zverejnením zápisu z posledného zasadnutia Federálneho rezervného systému (Fed). Z neho vyplýva, že hoci na tomto zasadnutí panovala zhoda na zachovaní úrokových sadzieb, začína prevládať názor, že vhodným okamihom na ich zníženie by mohol byť september 2025. Tieto očakávania sa však do ceny bitcoinu už niekoľkokrát započítali.

Významnú úlohu zohrala aj technická analýza. Len čo bitcoin prelomil kľúčovú rezistenčnú úroveň 108-tisíc dolárov, jeho cena začala rýchlo rásť. Uvedený vývoj pripomenul, že pri investovaní do tejto kryptomeny nemožno podceňovať technickú analýzu.

V neposlednom rade za rastom ceny môže stáť špekulácia okolo Crypto Week v americkom Kongrese, kde sa diskutovalo o návrhoch zákonov podporujúcich kryptomeny.

Tri kľúčové návrhy zákonov v americkom Kongrese

V americkom Kongrese sa od 14. do 18. júla 2025 prerokúvajú tri kľúčové návrhy zákonov, ktoré majú potenciál zásadne zmeniť využívanie kryptomien v USA. Ide o návrhy Anti-CBDC Surveillance State Act, Clarity Act a Genius Act.

V skratke má návrh Anti-CBDC Surveillance State Act zakázať Federálnemu rezervnému systému (Fed) vydávať centrálnu bankovú digitálnu menu (CBDC) priamo alebo nepriamo jednotlivcom. Dôvodom sú obavy z narušenia finančného súkromia a zo zvýšeného vládneho dohľadu.

Spojené štáty tak odmietajú cestu, ktorú zvolila napríklad Čína s digitálnym jüanom. Európska únia zatiaľ váha, či sa vydať smerom k digitálnemu euru, ale táto možnosť prevažuje. V USA je presadenie digitálnej meny ťažké, pretože americká spoločnosť je veľmi citlivá na otázky súkromia a individuálnej slobody.

Návrh Clarity Act vytvára jasný regulačný rámec pre kryptomeny. Hlavným prínosom je rozdelenie právomocí medzi Komisiu pre cenné papiere a burzu (SEC) a Komisiu pre obchodovanie s komoditnými futures (CFTC). Tento zákon má odstrániť dlhodobú regulačnú neistotu, ktorá komplikuje podnikanie v kryptoodvetví, a poskytnúť podnikateľom jasné pravidlá.

Návrh Genius Act zavádza regulačný rámec pre stablecoiny, ktoré majú byť odpoveďou USA na budúcnosť peňazí. Stablecoiny majú nielen urýchliť platby, ale aj zvýšiť dopyt po amerických štátnych dlhopisoch. Spoločnosti, ktoré chcú vydávať stablecoiny naviazané na americký dolár, budú musieť ako krytie využiť americké dlhopisy.

Očakáva sa, že stablecoiny spomalia proces globálnej dedolarizácie, pretože ich bude môcť využívať ktokoľvek s prístupom na internet cez smartfón. Najmä v krajinách s nestabilnou menou môže dopyt po stablecoinoch rásť a majú byť čosi ako spoľahlivá alternatíva k problematickým fiat menám.

Politické a spoločenské súvislosti

Prezident Donald Trump vidí v týchto návrhoch prostriedok, ako si USA udržia náskok pred Čínou a Európou v oblasti digitálnych mien. Diskusie v Kongrese sa však neobmedzujú na budúcnosť kryptomien a ich začlenenie do bežného života.

Republikáni návrhy podporujú, zatiaľ čo demokrati označili tento týždeň za „týždeň boja proti kryptokorupcii“. Kritizujú, že zákony sú navrhnuté tak, aby zvýhodňovali priaznivcov Donalda Trumpa. Sám americký prezident má osobný záujem na schválení Genius Act, pretože jeho rodina je zainteresovaná v projekte World Liberty Financial, ktorý vydáva vlastný stablecoin USD1.

Reakcia Donalda Trump na Crypto Week

Okrem politicky motivovanej kritiky, ktorá bude vždy prítomná, sa ponúka otázka, či Genius Act neumožňuje príliš mnohým subjektom vydávať stablecoiny. To by mohlo komplikovať vymáhanie regulačných štandardov a viesť k situácii podobnej ére „voľného bankovníctva“ (free banking), ktorá prebiehala od 30. rokov 19. storočia do prijatia National Banking Act v roku 1863. Tento systém umožňoval súkromným bankám, štátom a ďalším inštitúciám vydávať vlastné papierové peniaze, čo viedlo k chaotickému prostrediu plnému podvodu.

Schválenie týchto troch návrhov by malo zásadný vplyv na vývoj kryptomien nielen v USA, ale aj celosvetovo. Spojené štáty slúžia ako vzor pre mnohé krajiny, a ak by kryptomeny začlenili do svojho finančného systému, otvorilo by to priestor pre ďalšie štáty. Naopak, ak by návrhy neboli schválené, mohlo by to negatívne ovplyvniť ceny kryptomien a spomaliť ich globálnu adopciu.